400-6171-355400-6171-3552022年，市場供需失衡、鋼材價(jià)格下跌、成本壓力上行，整個(gè)鋼鐵行業(yè)普遍承壓。進(jìn)入2023年，鋼鐵行業(yè)的頹勢仍沒有明顯改觀。
產(chǎn)能過剩、需求不足、原料下跌、限產(chǎn)疑云、經(jīng)濟(jì)衰退、地緣沖突、加息再續(xù)等諸多因素造成了鋼價(jià)暴跌。
1、產(chǎn)能過剩
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月18日，已有24家上市鋼企公布2023年上半年業(yè)績預(yù)告，其中20家鋼企預(yù)減，4家預(yù)增。在業(yè)績預(yù)減的20家鋼企中，3家增虧、8家首虧、1家減虧、1家續(xù)虧。業(yè)內(nèi)人士指出，產(chǎn)能過剩是造成行業(yè)虧損的主要原因。
2023年，我國的鋼產(chǎn)量不斷攀升，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：1-7月，中國粗鋼產(chǎn)量62651萬噸，同比增長2.5%；生鐵產(chǎn)量52892萬噸，同比增長3.5%；鋼材產(chǎn)量78900萬噸，同比增長5.4%。鋼產(chǎn)量高于消費(fèi)量的現(xiàn)實(shí)，令鋼鐵企業(yè)的庫存均高于去年同期，進(jìn)而帶來了鋼價(jià)的下滑。
2、需求不足
鋼材需求直接對標(biāo)地產(chǎn)、基建投資，地產(chǎn)新開工的失速，是鋼材需求，特別是螺紋鋼需求缺失的最主要方面。中鋼網(wǎng)首席分析師李廣波表示，產(chǎn)能過剩、美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩等，都是造成當(dāng)前鋼鐵市場形勢異常嚴(yán)峻原因。但是，最主要原因還是房地產(chǎn)行業(yè)的大幅萎縮。
駱鐵軍介紹說，當(dāng)前鋼鐵市場不太可能如2008年及2015年后迎來新一輪上升走勢。從房地產(chǎn)市場震蕩下行拐點(diǎn)顯現(xiàn)、出口導(dǎo)致鋼材間接出口下降、財(cái)政貨幣政策邊際效應(yīng)減弱三方面分析，粗鋼消費(fèi)量、產(chǎn)量難以再創(chuàng)新高。并且，房地產(chǎn)是影響鋼鐵需求的關(guān)鍵變量，螺紋鋼是影響鋼材總體價(jià)格走勢的標(biāo)桿。如全行業(yè)不進(jìn)行有效的產(chǎn)量控制，未來鋼鐵行業(yè)可能在微利邊緣徘徊，甚至出現(xiàn)大面積虧損。
3、原料下跌
鋼材的生產(chǎn)離不開鐵礦石等原材料，而鐵礦石價(jià)格在去年一度暴漲。但在今年上半年，伴隨著下游需求低迷，鐵礦石價(jià)格一路下滑，這對鋼價(jià)也產(chǎn)生了負(fù)面影響。今年以來，在市場供需基本面沒有發(fā)生大的變化情況下，鐵礦石價(jià)格連續(xù)三個(gè)月上漲，3月份一度達(dá)到117.70美元/噸，比去年末上漲近30%，鐵礦石部分品種甚至飆升至130美元/噸。
市場近期關(guān)于2023年鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)消息不斷。有報(bào)道稱，國家發(fā)改委一直在與省級政府溝通，以推行鋼鐵產(chǎn)量削減。但是，僅有云南一個(gè)省份向生產(chǎn)商傳達(dá)了此類措施，而該省的全年生產(chǎn)目標(biāo)為持平或降低。高盛估計(jì)，如果這些平控措施在全國范圍內(nèi)得以擴(kuò)散，這將意味著今年下半年粗鋼產(chǎn)量與上半年相比將減少約5000萬噸，從而導(dǎo)致鐵礦石需求減少6500萬噸。
4、限產(chǎn)疑云
今年以來，鋼鐵產(chǎn)量的高位運(yùn)行，對鋼價(jià)形成了明顯的壓制。在“供強(qiáng)需弱”的市場環(huán)境下，近期“路邊社”的限產(chǎn)消息一輪接一輪，對于出臺“平控”政策的呼聲也越來越大。
近年來，限產(chǎn)，尤其是政策性限產(chǎn)，似乎變得越來越少。市場近期關(guān)于2023年鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)消息不斷。據(jù)SMM調(diào)研，華東部分鋼廠已經(jīng)收到口頭通知，要求產(chǎn)量不超2022年。
據(jù)SMM測算，若2023年粗鋼產(chǎn)量同比不增，則下半年7-12月，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量上限為262萬噸，同比下降1.78%，環(huán)比6月下降13.69%，下半年粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上半年需減少5332萬噸，降幅9.95%；倘若2023年粗鋼產(chǎn)量要求按2021年產(chǎn)量壓減4000萬噸，則7-12月，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量上限為248萬噸，同比下降6.91%，環(huán)比6月下降18.19%，下半年粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上半年需減少7849萬噸，降幅14.65%。
5、經(jīng)濟(jì)衰退
據(jù)新華社報(bào)道，世界銀行6月6日發(fā)布一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長2.1%，較1月預(yù)測上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于2022年的3.1%。從全球來看，全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的核心通脹率下降仍較緩慢，貨幣政策仍維持緊縮態(tài)勢，金融市場環(huán)境不確定性升高。地緣政治沖突持續(xù)，這些因素仍在持續(xù)拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，中國也無法獨(dú)善其身。中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力。全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩是當(dāng)前影響中國經(jīng)濟(jì)的重要因素之一。隨著全球貿(mào)易摩擦的不斷加劇，許多國家的經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入下行通道，這對中國的出口市場造成了一定的沖擊。特別是一些發(fā)達(dá)國家和主要的貿(mào)易伙伴，經(jīng)濟(jì)增長放緩對中國經(jīng)濟(jì)出口增長的影響更加明顯。
6、地緣沖突
近期以來全球最大的地緣政治關(guān)系變化就是俄烏沖突。自去年2月底全面爆發(fā)以來，已過去整整一年半的時(shí)間，全球的經(jīng)濟(jì)、物價(jià)水平與供應(yīng)鏈均遭到?jīng)_擊。地緣沖突外溢與新冠疫情的持久影響，讓許多發(fā)展中國家不成比例地承受了更大的壓力，有關(guān)物價(jià)飆漲、物資緊缺、民眾生活困頓的報(bào)道不斷見諸報(bào)端。
俄烏沖突沖擊全球供應(yīng)鏈最直觀的領(lǐng)域是能源和糧食。《華爾街日報(bào)》報(bào)道提到，俄烏沖突擾亂了糧食、石油、天然氣的出口流動，加劇了全球通貨膨脹。
7、加息再續(xù)
7月26日，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到5.25%-5.50%，達(dá)到22年來的最高水平，符合市場此前預(yù)期。自去年開啟加息周期以來，美聯(lián)儲已累計(jì)加息11次，累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率也從0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。
就在美聯(lián)儲宣布加息的前一天，此前曾因存款流失而引發(fā)股價(jià)大跌的美國太平洋西部銀行宣布將被規(guī)模更小的加利福尼亞銀行收購。這是繼3月硅谷銀行、簽名銀行關(guān)門，5月初第一共和銀行關(guān)閉之后，美聯(lián)儲激進(jìn)加息給銀行業(yè)帶來震蕩的又一例證。
美聯(lián)儲本輪激進(jìn)加息使美國國債收益率上升、美元走強(qiáng)，促使國際資本從新興市場大規(guī)模流向美國以追逐更高回報(bào)，許多國家的金融市場因此遭受猛烈沖擊。專家指出，持續(xù)加息導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長放緩、金融系統(tǒng)壓力增大，原本就沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加劇，這將給全球經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面外溢效應(yīng)。此外，美聯(lián)儲大幅加息還推升了新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的償債成本，加劇其資本外流風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致全球金融市場動蕩、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大。
總體而言，鋼材價(jià)格暴跌的原因是多方面的。對于未來的行情走勢，市場信心依然不足，未來能否止跌還是一個(gè)未知數(shù)。最近一段時(shí)間以來，四川、湖北、山西等地鋼貿(mào)界爆雷聲不斷。據(jù)知情人士不完全統(tǒng)計(jì)，近年來因各類因素導(dǎo)致的鋼材款項(xiàng)損失高達(dá)三億元以上。與此同時(shí)，河北、四川、湖北、山西、江蘇等產(chǎn)鋼大省的相關(guān)行業(yè)協(xié)會紛紛印發(fā)關(guān)于鋼材貿(mào)易的警示性通知。
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